巨富金业：现货黄金刷新隔夜反弹高点，并维持强劲

基本面：

周五（7月11日）亚盘时段，现货黄金刷新隔夜反弹高点至3336.19美元/盎司并维持强劲，目前交投于3331美元附近。周四（7月10日），国际金价小幅收涨至3323.82美元/盎司，盘中一度触及3330美元关口，但最终涨幅受限。当前金价正在经受着市场风险情绪及美元回暖的双重制约。一方面，特朗普突然宣布对巴西进口铜加征50%关税（8月1日生效），引发市场对全球贸易摩擦升级的担忧，黄金作为传统避险资产获得支撑。另一方面，美国初请失业金人数意外下降至22.7万人，推动美元指数一度刷新逾两周高点至97.92，压制了以美元计价的黄金需求。

美元指数周四一度上涨0.4%，创逾两周新高至97.92，尽管尾盘有所回落，收于97.58，但其反弹走势仍对金价构成显著压力。由于黄金以美元计价，美元走强会使持有其他货币的投资者购买黄金的成本上升，从而削弱黄金的吸引力。10年期国债收益率小幅上涨至4.352%，30年期国债收益率则略有回落至4.861%。强劲的就业数据和对关税引发的通胀预期的关注推动了收益率的上升，而美国财政部近期标售的220亿美元30年期国债需求强劲，显示出市场对长债的信心。美国财长贝森特表示，当前没有计划增加长债标售规模，这进一步支撑了债券市场的稳定性。然而，收益率的上升通常会吸引资金流向固定收益资产，从而对黄金构成竞争压力。

特朗普政府近期宣布的关税政策无疑是当前金市的焦点。特朗普当地时间周三宣布，从8月1日起，美国将对进口铜和巴西商品征收50%的关税，这一举措不仅加剧了与巴西的贸易紧张关系，也引发了市场对全球贸易格局的重新评估。巴西总统卢拉表示将通过外交途径寻求解决方案，但也警告若关税生效，巴西将采取对等措施。特朗普还将关税与前巴西总统博尔索纳罗的审判挂钩，增加了政策的不确定性。关税政策的实施可能推高商品价格，从而加剧通胀压力，这对黄金既是机遇也是挑战。一方面，通胀预期的上升可能增强黄金作为抗通胀资产的吸引力；另一方面，美元和美债收益率的走强可能抵消这一利好。市场对关税影响的评估仍在进行中，投资者需密切关注后续贸易谈判的进展以及其他国家对美国关税的回应。

数据方面，美国劳工部周四公布的数据显示，截至7月5日当周，初请失业金人数意外降至22.7万人，低于市场预期的23.5万人，创七周以来最低水平。这一数据表明，尽管劳动力市场存在降温迹象，雇主仍在努力留住员工，显示出劳动力市场的韧性。然而，续请失业金人数却升至2021年11月以来的最高水平，达到196.5万人，表明失业者寻找新工作的难度正在增加。劳动力市场的复杂信号对黄金市场的影响是双重的。一方面，强劲的就业数据提振了美元和美债收益率，进一步压制金价；另一方面，劳动力市场潜在的疲软迹象可能在未来为黄金的避险需求提供支撑。